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內容來自YAHOO新聞

產經解析-習歐會:中國能否獲得多一點肯定?

工商時報【海登?布瑞斯科】

中國國家主席習近平將於本月下旬前往美國,出訪時機觸動敏感的政治神經,因為各界普遍認為中國的政策決定引發中國股市的波動、進而影響全世界。然而,中國最近採取的政策行動,是否值得多給點掌聲、少一點責難?

中國在維持經濟成長水準的同時,試圖推動改革、進一步開放經濟體,這過程中有兩件事情幾乎無法避免,那就是面臨市場波動性與極高的決策難度。其中,不少決策更得在關鍵的時刻執行。

例如,中國A股在7月份出現第1波下修走勢,隨後中國政府干預市場,被外界解讀為恐慌下的政策反應。然而,中國股市以散戶投資人為主,中國政府干預市場以平撫民心,在集權的中國,看似合理。

然而,在8月中國才決定讓人民幣貶值,中間間隔不到幾個星期,習近平就要首次出訪美國。對此,又該如何解讀呢?

各界普遍認為,人民幣貶值乃是因為中國想要刺激疲弱的出口表現;過去幾年來,美國政治人物指控中國刻意壓低人民幣匯率,且雙邊貿易又將會是習近平與歐巴馬的會談焦點,因此中國選在此時讓人民幣貶值,是否真的欠缺政治敏感度?

事實上,中國出口貿易表現雖然不佳,但仍舊優於其他亞洲國家(許多周邊國家的出口萎縮幅度甚至達二位數),因此中國沒有必要引發貨幣競貶。

此外,中國仍然擁有正的貿易收支,且整體盈餘規模相當龐大,但這是由於近期大宗商品價格走跌腳臭如何治療,使得身為大宗商品淨進口國的中國,其進口下滑速度高於出口。若在此時引導貨幣貶值只會讓這個問題繼續擴大,在政治考量上也不是適當的時機。

因此,人民幣貶值的真正原因,應該是如中國人民銀行(大陸央行)所說,目的是為了調整匯率水準,消彌匯率中間價與即期匯率之間異常顯著的差距,這也是為什麼中國人民銀行僅將匯率中間價調降1.9%,隨後當人民幣面臨持續貶值壓力之際,又進場支撐人民幣匯率。

此外,中國政府希望運用國內外的私部門資金,讓中國經濟現代化與多元化。為了達成這樣的目標,中國必須讓人民幣匯率更貼近市場機制。這也是為什麼中國人行讓匯率中間價更貼近市場即期匯率的原因。

事實上,相較於人民幣的匯率,中國政府更關注如何將流動性挹注到國內真正有需要的經濟區塊,好讓消費支出與過去依賴的出口與投資,一同成為中國經濟成長的動能。

也許習近平於9月訪美時,可以告訴歐巴馬這些消息,像是最近中國在固定資產投資明顯下降的同時,零售銷售仍維持穩定表現,顯示中國經濟轉型已有些許成效。儘管數據本身並不特別突出,但這顯示中國內需消費已具穩定經濟的作用,意味著整體經濟正朝著重新平衡的方向邁進。

這訊息對全球貿易發展而言,將是好事一樁,因為目前中國富裕的族群已展現消費實力,在世界各地旅遊、並大量購買國際精品。這也代表中國的消費者,將持續在全球發揮消費影響力。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/產經解析-習歐會-中國能否獲得多-點肯定-215006211--finance.html

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